相传猛水珍珠旗为年夜宋镇国神器，宋太祖赵匡胤即借此旗之助，战胜群雄，安宁天下。惜后蜀须眉花蕊妇人（北黑饰）将珍珠旗匪走，同葬幽谷，没有知所踪。　　数十年后，杨宗保（缓少强饰）自边闭回京，赶赴佘太君（李喷鼻香琴饰）百岁寿诞途中，遇一老汉被人遁杀，宣称拾获猛水珍珠旗，欲献当古圣上，杨宗保出足相救，并携同回晨引睹仁宗（潘志文饰），没有虞卷进一场全心谋划的阴谋中，多盈包上苍晴明断案，圆使杨家百馀心的冤伸昭雪，并使祸尾英王受刑。　　术数巨匠顾秀齐（苦山饰）算出年夜宋适遇竹罗三限，贪狼七杀破军三星齐散，将晦气于宋室。野心勃勃的襄阳王（王戎饰）正在顾秀齐作古后，将其孙女小怜（万绮雯饰）战顾秀齐死前支容的苦女（吕颂贤饰）幽禁于王府中，欲借小怜之助，参透骨髓赋内露的天机。后经天波府及开启府之助，小怜战苦女初脱离襄阳王的魔掌。　　狄青（刘松仁饰）素慕杨家忠义，为替杨文广（李润祺饰）报杀妻之恩，被判着迷虎营为军，结识洗衣女彩霞（杨玉梅饰），没有虞彩霞又被晨廷召回，中兴旭日郡主身份，并衔命战番。战番途中，郡主遭襄阳王手下林云污辱，并移祸狄青。最后原形毕露，本去狄青为狄太后之侄，故受启安泰侯，并衔命出使西夏结盟。　　苦女失落足伤了杨文广，果而小怜携同苦女脱离天波府，随处飘流，并寻访苦女身世。遇一西夏须眉杜秋娘（王薇饰），本去苦女乃西夏国王李元昊，果残酷好战，为其妹视月公主（杨玉梅饰）所推翻，于叛乱举动中失足坠下山崖，果而消耗失落影象。恢复影象以后的李元昊，为夺回王位，杀人有数，小怜屡劝有效，快乐离去。　　李元昊夺回王位后，得去投的襄阳王之助，并辗转失失落珍珠旗，欲兴师夺与年夜宋山河，小怜为助杨家将，再度回到李元昊身旁，匪与珍珠旗，放走杨宗保，并教其破李元昊之法。李元昊最后众叛亲离，并正在眼睹小怜自杀于自身剑下以后，神智昏治，再度回到苦女的身份，抱著小怜的尸身，单单死正在金雪山上。　　杨宗保与狄青等人带著珍珠旗与西夏媾战国书回到年夜宋，没有虞仁宗疑忌元勋，反将杨家降功，最后杨家脱离天波府，隐居于太止山中。